De koers van Natura &Co
De ingrijpende structurele reorganisatie van de Natura &Co-groep bereikt een beslissende mijlpaal. Met het inzetten van de laatste fase van haar bedrijfsvereenvoudiging en kapitaalherstructurering sluit de Braziliaanse onderneming het hoofdstuk van wereldwijde expansie af en luidt zij een nieuwe groeicyclus in. Volgens de persberichten van Natura RI richt deze nieuwe strategische fase zich op Latijns-Amerika, een regio waar het bedrijf al een leidende positie bekleedt in de sector voor beauty en persoonlijke verzorging.
Deze koerswijziging gaat gepaard met een grote verschuiving in het bestuur van de onderneming. João Paulo Ferreira is eind september officieel teruggetreden als CEO na een decennium in directiefuncties. Tijdens zijn ambtstermijn heeft Natura de omzet verdrievoudigd en haar leiderschap in Latijns-Amerika verder verstevigd.
Belangrijkste punten
- Internationale terugtrekking: De groep heeft een bindende overeenkomst gesloten voor de verkoop van haar internationale activiteiten om zo haar kapitaalstructuur te stroomlijnen.
- Focus op winstgevendheid: De strategie is gebouwd op een geografische regio die een recurrente marge van 14,6% genereert.
- Lokale innovatie: Het bedrijf wil zijn marktpositie versterken via lokale seedfondsen.
Hoe heeft Natura &Co haar activiteiten gestroomlijnd?
Om deze nieuwe strategische richting te financieren, heeft de directie dochterondernemingen afgestoten die ver van haar geografische kernactiviteiten afliggen. Het bedrijf bevestigt de sluiting van een bindende overeenkomst voor de verkoop van Avon International aan de investeringsmaatschappij Regent. Deze overdracht van activa omvat de markten in Europa, Afrika en Azië, en markeert een terugtrekking uit het noordelijk halfrond. De afronding van deze transactie sluit de activiteiten van Avon in Rusland expliciet uit.
Optimalisatie van de regionale portefeuille
De stroomlijning trof eveneens de randgebieden van het Amerikaanse continent. Zo nam de groep afscheid van haar activiteiten in Midden-Amerika en het Caribisch gebied, gebundeld in de entiteit Avon CARD.
Deze divisie, die de activiteiten van het merk in Guatemala, Nicaragua, Panama, Honduras, El Salvador en de Dominicaanse Republiek omvatte, werd verkocht aan de PDC-groep. Met de transactie is een bedrag van 20 miljoen euro gemoeid. Door afscheid te nemen van deze markten, kan het bedrijf zijn logistieke en financiële middelen concentreren op de Zuid-Amerikaanse economieën, die betere schaalvoordelen bieden.
Waarom zich terugtrekken uit Europa ten gunste van Latijns-Amerika?
De geplanede verkoop van Avon International onderstreept de uiteenlopende ontwikkeling van de zakelijke omgevingen aan beide zijden van de Atlantische Oceaan. De Europese markt vereist een individuele vermelding op verpakkingen van een toenemend aantal stoffen, zoals parfumallergenen.
Deze strenge eisen leiden tot productherformuleringen en het op grote schaal vernieuwen van etiketten. Dit brengt onvermijdelijk nieuwe operationele verplichtingen met zich mee voor elke distributeur die op het Europese continent actief wil zijn.
De winstgevendheid van de Zuid-Amerikaanse markt
Daarentegen biedt Latijns-Amerika de Braziliaanse groep een bijzonder veerkrachtige basis voor winstgevendheid. De geconsolideerde cijfers tonen de aantrekkelijkheid van deze terugplooi aan: over het afgelopen boekjaar bereikte de recurrente winstgevendheid (de doorlopende operationele marge) van Natura in Latijns-Amerika 14,6%, een aanzienlijke stijging van 130 basispunten (of 1,3 procentpunt) ten opzichte van het voorgaande jaar. Deze dynamiek nam aan het einde van het jaar zelfs verder toe, waarbij de recurrente EBITDA-marge (de indicator die de operationele winst meet voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) voor de regio piekte op 16,1% in het vierde kwartaal. Deze financiële indicatoren staan in schril contrast met de structurele kosten die gepaard gaan met het handhaven van een wereldwijde aanwezigheid.
Welke financiële uitdagingen remmen de winstgevendheid in Brazilië nog af?
Hoewel de strategische focus op Latijns-Amerika wordt gedreven door een logica van winstgevendheid, blijft de operationele uitvoering op de werkvloer onderhevig aan macro-economische schommelingen. De gepubliceerde resultaten getuigen van de tegenwind waarmee de groep op haar eigen thuismarkt wordt geconfronteerd.
Een eerste kwartaal onder druk
Het begin van het jaar legde kwetsbaarheden in het distributienetwerk bloot. In het eerste kwartaal rapporteerde het bedrijf een netto-omzet van 4,7 miljard real. De EBITDA kwam uit op 346 miljoen real, wat de EBITDA-marge beperkte tot 7,3%. Deze prestatie is een direct gevolg van een algemene economische vertraging in Brazilië, gekoppeld aan een daling van de algehele activiteit en van het aantal actieve verkoopadviseurs.
Deze resultaten van begin dit jaar gingen tevens gebukt onder het gewicht van de integratie van Avon. De herlancering van de activiteiten op de Argentijnse markt, volgend op de fusie die in de tweede helft van het jaar van start ging, drukte zwaar op de structuurkosten.
Operationele obstakels in het tweede kwartaal
Het tweede kwartaal bevestigde deze spanningen. De totale omzet bereikte 5,2 miljard Braziliaanse real, maar de winstgevendheid in Brazilië ondervond verschillende belemmeringen. De groep meldde dat bepaalde productlijnen niet beschikbaar waren als gevolg van verstoringen in de toeleveringsketen. Tijdelijke fiscale verschuivingen en een lusteloos consumentenklimaat in het land beperkten bovendien het vermogen van het bedrijf om zijn lokale marges te maximaliseren.
Hoe past de markt zich aan aan de trend van inclusieve tinten?
De strategische concentratie op Latijns-Amerika, een regio die wordt gekenmerkt door een enorme fenotypische diversiteit, past in een context waarin de markt vraagt om verregaande personalisatie. Volgens een rapport van Grand View Research richt de concurrentie op de markt voor kleurcosmetica zich massaal op innovatie op het gebied van teint.
Merken moeten tegenwoordig inclusieve kleurenreeksen aanbieden, specifiek geformuleerd voor een breed scala aan huidskleuren. Dit verandert de productiestandaarden en dwingt gevestigde spelers om het aantal pigmentvarianten fors uit te breiden. Tegelijkertijd verschuift het consumentengedrag naar multifunctionele cosmetische oplossingen. Kopers geven tegenwoordig de voorkeur aan op de teint gerichte cosmetica die niet alleen een exacte match met de huidskleur vereist, maar ook met de ondertoon.
Welke rol speelt lokale innovatie met Natura Ventures?
Om te zorgen voor een continue instroom van lokale innovaties en om controle te houden over nieuwe technologische beautytrends, rolt Natura &Co een strategie van directe investeringen in jonge ondernemingen uit. Het doel is een durfkapitaal-ecosysteem op te zetten dat is afgestemd op de regionale ambities van de groep.
De lancering van het Braziliaanse seedfonds
Volgens een artikel in de vakpublicatie BeautyMatter heeft het bedrijf Natura Ventures opgericht, een nieuwe investeringstak met als uitvalsbasis São Paulo. Deze structuur wordt medebeheerd door Vox Capital, een pionier in impactinvesteringen, en kan rekenen op een initiële toezegging van 50 miljoen real (ongeveer 8,5 miljoen euro), verdeeld over drie jaar. Het kapitaal wordt toegewezen aan investeringstickets variërend van 2 tot 10 miljoen real, met als doel maximaal 15 Braziliaanse beauty-start-ups in de seed-fase te ondersteunen.
Hoe werkt het bedrijf aan zijn milieu-impact?
De hernieuwde focus op de Zuid-Amerikaanse markt steunt eveneens op de versterking van de milieu-impact van de onderneming, een cruciaal immaterieel actief voor een groep wier identiteit van oudsher onlosmakelijk verbonden is met de biodiversiteit van het Amazonegebied. Deze positionering wordt onderbouwd met concrete impactmaatregelen.
Sinds 2007 heeft het bedrijf de uitstoot van ruim 1,8 miljoen ton CO2 weten te voorkomen, meer dan 21.000 hectare van het Amazonewoud behouden en meer dan 4,7 miljoen ton koolstof gereduceerd of uit de atmosfeer gehaald. Deze inspanningen versterken het merkimago bij lokale consumenten, die steeds hogere eisen stellen aan ecologische traceerbaarheid.
Wat zijn de toekomstperspectieven?
Door internationale activa af te stoten ten gunste van een sterk geïntegreerde regionale basis — ondersteund door een netwerk van lokale start-ups — heeft het bedrijf een gespecialiseerde infrastructuur gebouwd.
